消費電子（Consumer Electronics，CE）是指供個人或家庭使用的電子設備及配套服務，涵蓋通信、娛樂、辦公、健康監測等場景，具有技術迭代快、消費需求多元化、產業鏈全球化等特點。作為全球電子產業的核心板塊，消費電子行業與半導體、新材料、人工智能（AI）等前沿技術深度融合，推動產品形態從“功能導向”向“智能體驗”升級。

一、消費電子市場行業資訊

行業整體復蘇態勢顯著

隨著A股上市公司2025年半年報披露進入收尾階段，消費電子行業上半年的經營輪廓逐漸清晰。截至8月26日收盤，全市場已有101家消費電子產業上市公司對外披露半年報，覆蓋智能終端制造、精密元器件、聲學光學模組等核心產業鏈環節。從業績表現來看，行業整體呈現復蘇向好態勢：80家實現營業收入同比增長，占比約八成，其中35家公司營收同比增幅超20%；64家公司實現歸母凈利潤同比增長，占比近六成。

頭部企業業績亮眼，百億營收陣營擴大

‌工業富聯‌以絕對優勢領跑消費電子板塊，上半年實現營業收入3607.60億元，同比增長35.58%；歸母凈利潤121.13億元，同比增長38.61%，營收與利潤規模雙雙創下同期新高。立訊精密、長安汽車、?？低?、歌爾股份、藍思科技等頭部企業表現突出，上半年營收分別以1245.03億元、726.91億元、418.18億元、375.49億元、329.60億元位列行業前列。

黑馬企業強勢突圍，AI賽道表現搶眼

在消費電子行業整體復蘇的態勢下，一大批“黑馬”涌現。寒武紀、石頭科技、九號公司等企業營業收入同比增幅分別高達4347.82%、78.96%、76.14%，構成板塊內的“高增速第一梯隊”。在盈利能力方面，千方科技、士蘭微、碩貝德等企業歸母凈利潤同比增長率超100%，爆發力尤為突出。這些企業多聚焦于AI賽道，憑借業務突破實現盈利“大躍遷”。

細分市場分化加劇，部分企業陷入困境

根據研究報告數據顯示，盡管行業整體復蘇，但仍有部分上市公司陷入業績下滑的窘境。冠捷科技、歐菲光、勝利精密、卓勝微等4家公司陷入虧損境地，上半年歸母凈利潤分別為-4.92億元、-1.09億元、-0.42億元、-1.47億元。此外，一汽解放、奮達科技、創維數字、超圖軟件等公司雖未虧損，但歸母凈利潤同比降幅顯著，盈利規模大幅縮水。

新品發布與技術迭代加速行業升級

隨著傳統旺季“金九銀十”臨近，消費電子行業迎來新品發布高峰。蘋果秋季發布會定于9月9日舉行，市場預期iPhone 17系列將開啟外觀設計的重大改革，包括折疊屏、曲面屏等創新形態。華為Mate XT 2三折疊手機、Meta AR眼鏡Celeste等新品也備受關注。這些技術突破不僅有望刺激消費者換機需求，還將帶動上游元器件供應商及中游組裝企業的訂單增長。

二、技術創新與場景化融合，驅動行業未來增長

AI技術深度滲透，重塑產品形態‌

AI技術在消費電子領域的應用持續深化，從智能手機到可穿戴設備，AI能力成為產品創新的核心。例如，AI手機通過自學習能力、復雜信息感知能力，改變移動用戶體驗；智能穿戴設備從健康監測向醫療級服務延伸，成為個人健康管理中心。同時，AI技術推動產業鏈價值重構，AI芯片、高性能處理器等高端產品需求增長，帶動半導體產業鏈整體升級。

綠色制造成為行業準入門檻‌

隨著全球對碳中和目標的重視，消費電子行業加速向綠色制造轉型。歐盟《數字產品護照》法規要求設備標注碳足跡，推動企業優化生產流程、采用可再生能源。中國“十四五”規劃明確提出“推動綠色低碳發展”，鼓勵企業研發節能材料、提升產品能效。未來，綠色成本將使行業準入門檻提升，企業需通過環保技術創新、供應鏈減排等措施，滿足全球市場合規要求。

全球化與本土化并重，拓展新興市場‌

中國品牌實施“Glocal”（Global+Local）戰略，在海外建立本土化生態。一方面，通過設立研發中心、本地化供應鏈建設，提升全球市場響應能力；另一方面，針對區域市場定制化開發產品，例如在東南亞推出高性價比手機，在歐洲推出高端影像旗艦。在“一帶一路”倡議推動下，新興市場成為增長新引擎，企業通過性價比優勢與渠道深耕，逐步打破國際品牌壟斷。

三、未來展望

政策監管加強‌

為解決補貼發放過程中出現的違規代搶、虛假回收等問題，政策制定者新增了“身份證+舊機SN碼”雙重校驗機制，使違規行為基本絕跡。同時，財政部優化了資金投放節奏，將剩余1380億元分兩批下達——8月投放第三批690億元，10月再追加第四批690億元專門服務“雙11”“雙12”旺季。國家發改委相關負責人表示，將加強價格監管，嚴防“先漲后補”現象，確保每一分補貼都真正惠及消費者。

細分市場創新活躍

智能手機市場高端化趨勢明顯，折疊屏手機出貨量持續高速增長，成為高端市場新增量?？纱┐髟O備領域，智能手表、健康監測手環等產品因健康管理需求激增而快速普及，蘋果、小米、華為等品牌占據主導地位。同時，智能穿戴設備向隱形化、輕量化、柔性化演進，交互模式突破傳統物理接觸，實現語音、手勢、心率等多模態交互。

行業規范與發展‌

隨著消費電子市場的快速發展，行業規范與發展也成為政策關注的重點。中國電子商會等組織積極舉辦消費環境高質量發展大會、直播電商行業規范與發展研討會等活動，推動行業合規經營與健康發展。同時，政府還加強了對知識產權的保護力度，鼓勵企業加大研發投入，推動技術創新與產業升級。

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