跨境支付行業(yè)在全球經(jīng)濟一體化和數(shù)字化浪潮的推動下，正處于快速發(fā)展與變革的關鍵時期。當前，全球跨境支付市場規(guī)模持續(xù)擴張，中國跨境數(shù)字支付服務行業(yè)也呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，市場前景廣闊。

一、實時支付基礎設施普遍化?

根據(jù)北京研精畢智信息咨詢調(diào)研，近年來，全球?qū)崟r支付網(wǎng)絡建設呈現(xiàn)出加速發(fā)展的態(tài)勢，眾多國家紛紛推出各自的實時支付系統(tǒng)，如美國的 FedNow、歐洲的 TIPS、印度的 UPI、泰國的 PromptPay 等。這些系統(tǒng)的相繼落地，標志著跨境支付正從傳統(tǒng)的 “數(shù)日達” 模式向 “秒級到賬” 的高效模式快速躍遷。據(jù) 研究報告數(shù)據(jù)顯示，2023 年全球?qū)崟r支付交易量達到了驚人的 2662 億筆，同比激增 42.2%，這一數(shù)據(jù)直觀地反映了實時支付在全球范圍內(nèi)的迅猛發(fā)展勢頭。國際清算銀行（BIS）的 Nexus 項目積極推動全球支付系統(tǒng)互聯(lián)，新加坡 PayNow 與印度 UPI 實現(xiàn)直連，東南亞多國也在加速區(qū)域網(wǎng)絡整合，這些舉措使得跨境支付逐步擺脫傳統(tǒng) SWIFT 系統(tǒng)復雜流程的束縛，邁向全天候?qū)崟r化的新時代。?

實時支付基礎設施的普遍化對跨境支付行業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。從行業(yè)競爭格局來看，它顛覆了傳統(tǒng)跨境匯款依賴資金滯留利差的盈利模式。在傳統(tǒng)模式下，資金在途時間較長，銀行等金融機構可以通過滯留資金獲取利差收益。而實時支付的出現(xiàn)，使得資金能夠瞬間到賬，這種基于資金滯留利差的盈利模式難以為繼，倒逼支付機構積極尋求轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向規(guī)模化運營和增值服務領域，如大力發(fā)展動態(tài)風控、實時反欺詐算法等。在技術層面，實時支付要求系統(tǒng)具備 7×24 小時的高可用性，這對銀行等金融機構的核心系統(tǒng)提出了嚴峻挑戰(zhàn)，促使它們加快升級核心系統(tǒng)，提升系統(tǒng)的處理能力和穩(wěn)定性，以滿足實時支付的需求。監(jiān)管機構也面臨著新的挑戰(zhàn)，需要同步強化對資金瞬時流動的追蹤能力，以應對實時支付帶來的反洗錢與資本管制協(xié)調(diào)難度的攀升。未來，實時支付基礎設施的標準制定與主導權爭奪必將成為支付巨頭博弈的核心戰(zhàn)場，而技術、合規(guī)與商業(yè)模式的協(xié)同進化將在很大程度上決定這場支付革命的最終格局。?

二、穩(wěn)定幣的監(jiān)管破冰與商業(yè)爆發(fā)?

據(jù)研精畢智信息咨詢發(fā)布的調(diào)研報告指出，穩(wěn)定幣作為一種新興的數(shù)字貨幣，憑借其錨定法幣、實時全球流轉(zhuǎn)的獨特特性，正逐漸從 “加密工具” 華麗蛻變?yōu)榭缇持Ц兜闹匾禄āＫㄟ^區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)了點對點的價值轉(zhuǎn)移，成功規(guī)避了傳統(tǒng)加密貨幣價格劇烈波動的風險，在新興市場中發(fā)揮著 “美元替代品” 的重要作用，有效解決了跨境結算與儲值的難題。在一些經(jīng)濟不穩(wěn)定、通脹率較高的新興市場國家，當?shù)仄髽I(yè)和個人難以獲取美元等穩(wěn)定貨幣，而穩(wěn)定幣如 USDT、USDC 等為他們提供了一種相對穩(wěn)定的價值儲存和跨境結算工具，滿足了他們在國際貿(mào)易和資金轉(zhuǎn)移中的需求。?

然而，監(jiān)管破冰是穩(wěn)定幣實現(xiàn)大規(guī)模商用的關鍵前提。2024 年，歐盟率先通過《加密資產(chǎn)市場監(jiān)管條例》（MiCA），這一具有里程碑意義的舉措統(tǒng)一了穩(wěn)定幣發(fā)行、儲備與牌照標準，為穩(wěn)定幣在歐洲的合規(guī)發(fā)展奠定了堅實基礎。非歐洲穩(wěn)定幣（如 USDT）在歐洲市場面臨著合規(guī)退出的壓力，而符合 MiCA 標準的穩(wěn)定幣則迎來了發(fā)展機遇。美國雖在聯(lián)邦立法方面相對滯后，但兩黨加速推進相關法案，疊加特朗普 “親加密” 政策預期，2025 年美國在穩(wěn)定幣監(jiān)管立法上有望取得突破。香港、新加坡等金融中心也在積極布局，爭當穩(wěn)定幣創(chuàng)新樞紐。香港金管局大力推進穩(wěn)定幣跨境交易指引的制定，新加坡通過 Guardian 項目深入探索合規(guī)結算，國際清算銀行牽頭的多邊央行數(shù)字貨幣橋項目也取得了積極進展，為公私穩(wěn)定幣共存創(chuàng)造了有利條件。?

從技術層面來看，穩(wěn)定幣的透明度與性能得到了顯著提升。USDC 等主流穩(wěn)定幣引入了月度儲備審計機制，儲備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)向短期美債等更為安全的資產(chǎn)，增強了市場對穩(wěn)定幣的信心。以太坊 Layer2 等技術的發(fā)展使鏈上轉(zhuǎn)賬成本大幅降至 0.1 美元以下，極大地提高了穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬的效率和經(jīng)濟性。2024 年二季度，穩(wěn)定幣鏈上交易額高達 8.5 萬億美元，超過 Visa 同期兩倍，充分展示了穩(wěn)定幣在跨境支付領域的巨大潛力。Visa、萬事達等國際卡組織也加速與穩(wěn)定幣融合，Visa 用 USDC 清算跨境卡結算款，Mastercard 聯(lián)合摩根大通測試 B2B 穩(wěn)定幣支付，眾多商業(yè)場景也紛紛開始應用穩(wěn)定幣。PayPal 發(fā)行 PYUSD，Check.com支持 USDC 結算，Temu 試水東南亞 USDT 供應商付款，東加勒比央行通過 USDC 實現(xiàn)島國間實時支付，耗時從 3 天大幅縮至 1 小時，這些案例都表明穩(wěn)定幣正逐漸重塑跨境支付規(guī)則，2025 年或?qū)⒊蔀槠渖虡I(yè)化發(fā)展的重要分水嶺。?

三、跨境 API 標準化?

跨境支付正經(jīng)歷從定制化對接向 “即插即用” 的標準化接口轉(zhuǎn)型的重要階段，API 統(tǒng)一語言成為連接全球金融機構、支付平臺與企業(yè)的核心紐帶。這一轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力主要源于開放銀行理念的全球化延伸，以及企業(yè)對高效、透明支付流程的迫切需求。在傳統(tǒng)的跨境支付模式下，企業(yè)需要與不同國家和地區(qū)的金融機構進行繁瑣的定制化對接，每個對接都需要耗費大量的時間和資源，而且不同對接之間的標準不統(tǒng)一，容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸錯誤和兼容性問題。而通過標準化 API 調(diào)用，企業(yè)只需遵循統(tǒng)一的標準和規(guī)范，即可輕松完成復雜的跨境支付操作，無需逐國適配，大大提高了支付的效率和準確性。?

行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有一些通用的技術標準可供參考，比如 ISO 20022 標準的全面推行，為不同國家、不同金融機構之間的支付信息傳輸提供了一套統(tǒng)一的、標準的格式，有效提高了支付指令傳輸?shù)男剩瑴p少了錯誤的發(fā)生。OAuth2.0 等機制確保了跨機構權限管理的安全性和規(guī)范性，保障了用戶數(shù)據(jù)的安全和隱私。對于企業(yè)而言，跨境 API 標準化帶來的好處是顯而易見的。集成成本大幅驟降，企業(yè)無需為每個跨境支付場景單獨開發(fā)復雜的接口，降低了技術開發(fā)和維護的成本。跨國財資管理效率得到顯著躍升，統(tǒng)一 API 可將新市場接入周期從數(shù)月大幅壓縮至數(shù)周，如螞蟻國際、Airwallex 等平臺通過單一 API 整合全球數(shù)百種支付方式，實現(xiàn)了 “一次接入，全球收付” 的便捷服務。這不僅提高了企業(yè)的資金管理效率，還增強了企業(yè)在全球市場的競爭力。?

跨境 API 標準化還催生出了 “支付即服務”（Payment as a Service）生態(tài)。模塊化 API 服務，如合規(guī)檢查、AI 匯率路由等，支持企業(yè)按需搭建支付流程等增值服務。企業(yè)可以根據(jù)自身的業(yè)務需求，靈活選擇和組合不同的 API 服務，定制化打造適合自己的跨境支付解決方案。這種生態(tài)模式的出現(xiàn)，進一步推動了跨境支付行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，為企業(yè)提供了更多的選擇和可能性，也使得跨境支付市場更加多元化和繁榮。?

四、基于區(qū)塊鏈技術的支付體系構建?

區(qū)塊鏈技術以其去中心化、安全性高、數(shù)據(jù)透明等顯著特點，為跨境支付帶來了革命性的變革，展現(xiàn)出巨大的應用優(yōu)勢。在傳統(tǒng)的跨境支付體系中，由于涉及多個中間環(huán)節(jié)和銀行，支付成本居高不下，手續(xù)費和匯率差價等費用使得企業(yè)和個人的支付負擔較重。而區(qū)塊鏈技術通過消除跨境支付中的中間人，實現(xiàn)了點對點的直接交易，有效減少了支付成本和交易費用。在跨境匯款業(yè)務中，使用區(qū)塊鏈技術可以避免傳統(tǒng)模式下銀行收取的高額手續(xù)費和中轉(zhuǎn)行費用，降低匯款成本。?

區(qū)塊鏈技術可實現(xiàn)即時清算和結算，使交易更快速和高效。傳統(tǒng)跨境支付通常需要數(shù)天才能完成結算，而區(qū)塊鏈技術能夠在幾分鐘內(nèi)甚至更短時間內(nèi)完成結算，大大縮短了資金流轉(zhuǎn)時間，提高了資金的使用效率。這對于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和國際貿(mào)易的順利進行具有重要意義，能夠幫助企業(yè)更快地回籠資金，降低資金占用成本。區(qū)塊鏈技術采用去中心化的方式，使得交易記錄分布在多個節(jié)點上，難以被篡改和偽造，增強了交易的安全性。每個交易都經(jīng)過加密，并通過共識算法驗證，一旦記錄在區(qū)塊鏈上，便無法篡改，從而有效防止數(shù)據(jù)被篡改和攻擊，保障了交易的真實性和可靠性，提高了用戶對跨境支付的信任度。?

然而，區(qū)塊鏈技術在跨境支付中的應用也面臨著一些挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈技術的可擴展性不足，目前的性能可能難以支持大規(guī)模跨境支付。隨著跨境支付交易量的不斷增加，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡可能會出現(xiàn)擁堵，導致交易速度變慢和手續(xù)費上升。區(qū)塊鏈技術面臨各國政府和監(jiān)管機構的法律法規(guī)限制。由于區(qū)塊鏈的匿名性和去中心化特性，監(jiān)管難度較大，如何確保支付平臺不被用于洗錢、逃稅等非法活動是監(jiān)管部門需要解決的重要問題。區(qū)塊鏈上的交易信息雖然具有透明性，但也可能導致支付信息泄露的風險，需要采用更先進的加密技術來保護用戶的隱私。跨境支付涉及到電子商務、跨境投資等多樣化的需求，因此需要區(qū)塊鏈技術不斷地更新和適應變化，以滿足不同場景下的支付需求。

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